教科書にない指標の見方

PER=割安度は大間違い!?

「PERって本当に必要なのか?」

株の投資を続けていると1度は思うんですよね。

実際、PERは絶対的な指標ではないし、この数値がいい株を買ったからって勝てるわけではないのです。

買った株の株価が上がらない人におすすめの記事です。

この記事でわかること

  • PERとは何なのか
  • なぜ見る必要があるのか
  • PERの見方

かぶとら
かぶとら
明日からの株選定に活かせます

PER=割安度

株の一般常識的なくくりでよく言われているのが

「PERは株の割安度だ」

ってこと。

僕はいまいちこの言葉にピンとこないんですよね。

かぶとら
かぶとら
PER=割安ならみんな低PERの株を買いますよね。

するとPERは上がっていくから低PER株はなくなるんじゃないの?

またこうも言われますね。

「PER10倍ということは、その企業の10年後の利益までかわれているんだ」

かぶとら
かぶとら
いやいやいや。もっとわけわからんから。

10年持つ覚悟で買っている人なんているの?

大抵の人は、上方修正で純利益が上がるのを前提で買っているんだから、10年持つ覚悟で買っている人は少数ですよね。

そもそもPERって?

実際はなんなのかって話になるのですが、

PERってそもそもどうやって出すのって言う人もいると思うのでそこから解説していきます。

PER=株価/1株当たり(予想)の当期純利益

で出すことができます。

1株当たり(予想)の当期純利益=当期純利益(予想)/発行済み株式数

で出すことができます。

1株当たりの当期純利益はあくまで予想なので、上方修正されれば当然PERも変動するわけです。

かぶとら
かぶとら
よく「予想PER」と書かれているのは、予想純利益から計算されているから。それが当たり前なんですね

PERが上がる時

PERが上がるときというのは

  • 株が買われて株価が高くなった時
  • 下方修正が出て当期純利益(予想)が減った時
  • 株式統合をした(発行済株式数が減った)時

逆に下るときが

  • 株が売られて株価が下がった時
  • 上方修正が出て当期純利益(予想)が増えた時
  • 株式分割をした(発行済株式数が増えた)時

つまり

  • 株価が変動する
  • 発行済株式数が増減する

が起こるとPERも変化します。

PERは人気度

僕はPERを、市場の株に対する人気度だと思って見ています。

下の画像を見てください。

ある企業の業績欄です。

この企業の株価が、384円なら

384/19.2=20

PERは20倍になります。

つまり人気度は20です。

ただ20という数値がわかっても基準がわからずどれだけ期待されているかわかりませんね。

PERは比較して見る

株が今どれだけ人気なのかを見るには、比較してみるということが大事です。

比較対象は

  • 日経平均のPER
  • 過去のPER

日経平均のPER

日経平均のPERは、このサイトで見ることができます。

日経平均のPERの推移に比べて、比較対象のPERの推移が良いようなら人気が高まっていることがわかります。

過去のPER

その株の、過去のPERと比較するのも重要です。

業績が良くなっているにも関わらず、過去のPERと変わっていないのなら、買いである可能性は高いです。

PERの使い方の注意点

PERは投資手法で使い方が変わると思います。

「人気が高い=PERが高いもの」は、期待を裏切られた時に下落しやすいうえ、それ以上の期待に応えないと上がりません。

だから低PERが推奨されているんですね

逆に低PERは何も上げる材料がないから低PERでいるわけです。

だから、低ければいいとか高ければいいとか言う話ではないんですよね。

基本の指標「PER」

PERを見ることで、どれだけ人気なのかがわかります。

高ければ人気も高いわけです。

そうなると、期待を裏切られたときに株価が下がる可能性も高くなってきます。

PERが高い=人気が高い=下落リスクも高いと考えてもいいかもしれませんね。

当然、株を買うのなら「PERが低い=人気がない=株価の下落リスクが低い」株を狙うべきです。

今後期待されれば株価が大きく上がる可能性が高いからですね。

投資する株の参考にして探してみてください。